地产：销售高增长新开工大幅回升

发布时间： 2016-04-21 10:46:06

来源：华融证券

分类：国内动态

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销售同比大幅增长前3月商品房销售面积2.43亿平米，同比增长33.1%，销售额18524亿元，同比增长54.1%。房价上涨预期下，购房者加速入市，一线城市火爆的房市向二线传导，房地产成交量同比大涨，三四线城市房地产市场也明显回暖。

新开工快速回升前3月新开工面积同比增长19.2%，比前2月提升5.5个百分点。新开工大幅增长，一方面是由于去年同期为下降18.4%，基数相对较低，另一方面，一二线城市库存消耗较快，房地产企业加大了土地购买和新开工力度。商品房待售面积减少415万平方米，房地产库存有所下降，住宅库存下降幅度较大，房地产去库存政策效果较为明显。

投资增速两年来首度回升房地产开发投资同比增长6.2%，增速比去年全年提高3.2个百分点。

房地产投资增速继续回升，主要是销售旺盛推动房地产开发企业投资信心恢复，新开工及施工面积均恢复增长。目前房地产市场回暖趋势较为明确，未来房地产开发投资有望继续保持较好增长。

企业到位资金同比大幅增长前3月企业到位资金同比增长14.7%，受益销售火爆，定金与预收款及个人按揭贷款均大幅增长。企业资金状况好转，利于继续扩大投资规模，促进房地产开发投资持续回升。

投资建议房地产销售持续向好，新开工大幅回升，投资增速也逐步恢复，房地产基本面继续呈现向好态势。由于房价大幅上涨，政策继续宽松的预期有所变化，房地产板块估值受到一定影响，从历史经验来看，房价大幅上涨阶段，地产板块难以跑赢大盘，建议关注业绩增长明确，估值较低的一线地产公司。

风险提示房价上涨过快导致政策转向

责任编辑： zhouqiqi

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